地产观察：资本化尝试催生大地产格局_政策法规_新闻_矿道网：亚搏全站app官网登录

本文摘要：资本化尝试促成大地产格局，房企地产金融属性在加快获释。

资本化尝试促成大地产格局，房企地产金融属性在加快获释。　　2015年，大规模保险资金转入房地产行业，房企被险资频密举牌，“资本+地产”加快联姻，深度合作为轻资产、多元化转型创造条件。

一方面，为房企主动利用多元资本、强化资本合作创造条件，如碧桂园、远洋、金地等企业在险要资接掌后，渐渐增强与险资在财务、金融、养老、营销、轻资产运营等层面合作。另一方面，房企大力与险要资逆向合作成立保险公司，扩展多元化金融服务体系。

如2015年5月，泰禾集团和阳光城合力多家企业成立海峡人寿保险，通过成立保险公司使企业在取得保险牌照的同时获得廉价、平稳的现金流。　　同时，随着“大资管时代”步入集中于发展期，房企通过搭起金融平台、前进“资产证券化”等多种方式加快地产金融化尝试。可以看见的是，房企搭起金融平台，通过大股东或并购金融机构、正式成立金融公司、搭起交易平台、互联网金融等路径守住“大金融”布局的制高点，如2015年绿地、恒大、泰禾等百亿房企争相将业务领域渗入至金融业。

　　此外，房企还大力前进“资产证券化”进程，并在2015年迈进了最重要的两步：一是商业不动产的金融化(REITs)，如万科牵头鹏华基金发售国内首支公募REITs;二是房地产抵押贷款的证券化，即MBS，世茂房地产2015年分别牵头博时资本、汇添富资本，发售国内首单物业费资产证券化项目以及购房尾款资产证券化项目。　　更加最重要的是，房企高效盘活存量、优化资源配置，打开行业统合新时代。2015年，房企加快以重组、吞并方式展开资源整合,以较低成本盘活存量，为房企规模化扩展、更进一步做到大做到强劲获取契机。

比如，百亿房企大力前进内部重组，集中于优势资源发展壮大核心业务。中海、招商等百亿房企通过资产注入、吸取拆分的资产重组早已已完成，保利、中粮等百亿房企地产业务重组也在更进一步前进中。　　另外，不少房企取道存量市场吞并并购以不断扩大业务版图。

事实上，房地产转入存量时代，必定预示着行业吞并。行业持续低利率环境也为大型房企实行吞并创造条件，而房企吞并已完成后，对资源、财务和管理的高效统合也需要构建双方资源有序，最大化企业价值。2015年，万科、恒大、融创等大型房企争相通过股权并购和项目并购的方式提供资源，强化企业规模化优势，其中恒大年内缴收购金额超强400亿元。

　　事实上，面对存活危机的中小房企，正是龙头房企寄予厚望的最重要标的。截至2015年11月26日，北京和上海产权交易所总计48家房企上海证券交易所出让股权，总权益金额137亿元，其中将100%股权出售的房企有34家，14家房企部分出让股权。

在北京、上海、天津及武汉产权交易所，仅有11月份新的上海证券交易所待售房企股权货值就低约96亿元，表明中小房企的存活压力未因市场转好而减轻。　　“未来无论是强强联合，还是高低融合，都是通过展开土地、资金、人力、品牌等资源的统合执着资源利用最大化，超过企业双赢甚至多输掉的目标。”中城联盟商管负责人钱凯认为，未来2-5年甚至更加长时间内，房地产开发企业的金融化收购将以求沿袭，以提供资源为目的的收购仍将是主流。

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